Quem paga pelas tarifas de Trump? – 12/02/2025 – Mercado

Desde que assumiu o cargo, o presidente Donald Trump ameaçou tarifas sobre uma série de parceiros comerciais, incluindo México, Canadá, Europa, Colômbia e Índia. Ele instituiu tarifa de 10% sobre produtos chineses e de 25% sobre importações de alumínio e aço.

Qual nação arca com o custo de uma tarifa depende do que esse país produz e sua influência no mercado global, mas economistas alertam que o imposto adicional recairá em grande parte sobre empresas e consumidores americanos.

Os Estados Unidos são o maior importador de bens do mundo, o que lhes confere uma influência significativa em uma guerra comercial. Também é o principal mercado de exportação para mais de 20 países, tornando as exportações para os EUA uma parte considerável das economias de muitos países.

As economias do México e do Canadá são as mais dependentes das exportações para os EUA; ambos os países foram ameaçados com tarifas de 25% que agora estão sob uma trégua de 30 dias. Mas isso não significa que eles sejam necessariamente os mais vulneráveis às tarifas. Qual produto é fabricado é mais importante do que o local onde ele é fabricado para definir quem arca com o custo e o risco do imposto comercial.

Um país é mais vulnerável se produz principalmente bens que podem ser facilmente fabricados em muitos lugares, como vestuário ou produtos agrícolas, e os EUA são seu maior cliente. Nesses casos, os importadores americanos poderiam substituir produtos de outro país para evitar pagar a tarifa. O exportador pode ter que baixar seus preços e absorver o custo da tarifa para continuar vendendo para os EUA.

“Quando [os EUA] podem simplesmente decidir parar de importar de outro país por causa de uma mudança de custo, como vestuário de El Salvador, então El Salvador definitivamente estará em apuros”, disse Gilberto García-Vazquez, economista-chefe da plataforma de dados comerciais Observatório de Complexidade Econômica. “E os consumidores americanos dificilmente perceberão.”

Por outro lado, um país que é a principal fonte de um determinado bem tem muito mais poder de negociação. Não há incentivo para baixar os preços quando os importadores americanos não conseguem obter esse bem em nenhum outro lugar.

Foi o que aconteceu durante a guerra comercial na primeira administração Trump, de acordo com Chad Bown, pesquisador sênior do Instituto Peterson de Economia Internacional e ex-economista-chefe do Departamento de Estado.

Em teoria, Bown disse, “somos a grande e má América e todos são tão dependentes do nosso mercado que podemos forçá-los a aceitar os preços mais baixos para continuar vendendo para o nosso mercado. … Mas isso simplesmente não funcionou.”

Em vez disso, os importadores americanos pagaram o custo e provavelmente pagarão por tarifas futuras, potencialmente repassando os aumentos de preços aos consumidores.

Muitos produtos chineses se enquadram nessa categoria porque a China domina o mercado global para muitos bens que os americanos compram. Mesmo diante de uma tarifa de 10%, os importadores americanos terão que continuar comprando produtos como laptops e smartphones chineses porque nenhum outro país pode produzir o mesmo volume para os consumidores americanos.

Às vezes, um país com uma fatia relativamente pequena do mercado de exportação pode manter sua presença nos mercados americanos porque tem a infraestrutura para entregar os bens. Se uma tarifa for aplicada ao Canadá, por exemplo, os exportadores canadenses de petróleo bruto e gás natural não precisarão reduzir seus preços porque os oleodutos e refinarias americanas são configurados especificamente para combustíveis fósseis canadenses.

A economia dos EUA é tão interligada com o Canadá e o México que as tarifas podem vir com custos adicionais. Um veículo montado no México pode ter peças americanas e canadenses. As tarifas podem prejudicar as empresas mexicanas que montam os veículos, mas também prejudicarão as fábricas americanas que fornecem as peças.

Tarifas amplas para parceiros comerciais próximos ou bens essenciais podem ter efeitos em cadeia em toda a economia. Se uma empresa tiver que pagar mais por suas importações devido a uma tarifa, pode precisar aumentar os preços ou demitir trabalhadores para se manter no mercado.

As tarifas da administração Trump sobre aço e alumínio em 2018 criaram um breve renascimento para os produtores de aço americanos, mas aumentaram a pressão sobre outros fabricantes. Em 2019, pesquisadores estimaram que cada emprego criado pelas tarifas de aço custou aos consumidores e empresas dos EUA US$ 900 mil por ano.

Um resultado semelhante é esperado para o imposto mais recente sobre aço e alumínio importados. Com uma tarifa sobre metais aplicada a todos os países exportadores, nenhuma nação tem incentivo para baixar os preços para manter o mercado americano.

Os efeitos negativos podem ser ampliados se os países retaliam com tarifas próprias, potencialmente reduzindo a demanda por produtos americanos no exterior. Após a China impor tarifas retaliatórias sobre produtos americanos em 2018, as exportações americanas para a China caíram 26%.

Na semana passada, a China anunciou tarifas retaliatórias contra os EUA apenas minutos após a administração Trump anunciar sua taxa de 10% sobre produtos chineses.

“É um movimento extremamente ousado para um país, mesmo os EUA, impor tarifas sobre seus três principais parceiros comerciais, México, Canadá e China”, disse García-Vazquez. “De repente, você tem esses custos adicionais para seus consumidores e sua indústria. … Isso é uma ferida auto-infligida em sua economia de tamanho massivo, massivo.”